加国标志性企业北电网络 面临破产选择

北电网络(Nortel Networks Corp.)正在考虑申请破产。在多年来的战略失误、会计丑闻和失败的重组之后，曾经是加拿大标志性企业的北电网络已经是奄奄一息。

北电曾宣称拥有价值2,500亿美元的庞大市场，当时，投机人士高估了全球对互联网和视频传输所用光纤网络的需求。2000年这股泡沫破灭，北电花费了此后至今的大部分时间试图重振旗鼓，但一直未能成功。

首席执行长扎夫罗夫斯基削减了成本，但没能为公司资产找到买家现在，北电的销售还在下滑，其传统强项手机设备部门已难以继续贴补那些亏损的部门。手机设备部门向Verizon Wireless等公司出售设备获得了可观利润。

北电公布上季度亏损35亿美元后，首席执行长扎夫罗夫斯基(Mike Zafirovski)宣布大幅削减成本。但许多分析师认为，现在对北电来说，唯一的出路只有出售。

北电网络周三在纽约证交所的股价跌23%至40美分，以此计算，北电总市值在1.99亿美元左右。《华尔街日报》之前报导说，该公司正在物色法律顾问，探讨破产保护的方案。

该公司在周三的声明中说，北电正在尽力改善业务、以便更好地服务客户。有很多人在到处散播负面传言，但有更多的人相信，北电正在制定必要计划，以加强我们的财务基础、调整成本结构。

北电目前负有45亿美元长期债务，不过到期时间都在2011年以后。该公司手头有大约26亿美元现金，但为维持生存，该公司正在迅速消耗这些现金。标准普尔(S&P)证券分析师本辛格(Ari Bensinger)周三在研究报告中说，该公司2009年需要15亿美元的营运资金，而它在筹集运营资金方面没有什么缓冲空间。

9月份以来，北电一直在争取出售其Metro Ethernet业务。该部门生产用于在城市地区传输高速互联网和视频信号的设备。知情人士说，潜在买家纷纷压低给北电的出价。这些人说，一些有意者已经将北电作为可能会破产的不良资产来看待了。

CreditSights分析师Ping Zhao说，她起初对Metro Ethernet的估价超过10亿美元，但由于该公司情况不断恶化，她现在的估价已经大大下调。Zhao说，北电在最近的重组过程中将多项公司职能进行了分散，这或许是它想将公司分块出售的一个信号。

北电问题的根源要追溯到上世纪90年代，分析师说，当时，该公司对高价收购非常热衷。

随着电信设备市场一蹶不振，北电试图通过玩弄会计手法掩饰亏损程度。知情人士说，发生这样的丑闻后，北电最后付出高昂代价，总算就一起集体诉讼达成和解，但资产负债表也因此变得惨不忍睹。

对北电的未来更为重要的是整个行业格局的改变。随着Verizon Communications Inc.和美国电话电报公司(AT&T Inc.)等运营商纷纷重组、面向发展中国家市场的新的低成本竞争对手（比如中国的华为公司(Huawei Technologies)）不断涌现，北电这类设备制造商逐渐变得门可罗雀，无人问津。